楼市，两个大消息

sanasnoz

作者：子非鱼

10月14日，关于通胀和卖地有两个大消息，都与楼市有关。
第一个大消息，通胀创新高。
国家统计局今天披露的9月份全国居民消费价格指数，也即CPI。
数据显示，9月份CPI同比上涨2.8%。创下近年来新高。



来源：国家统计局
CPI是衡量通胀的指数，也被人称之为“穷人指数”。因为这个数据一旦走高，说明物价在快速上涨，穷人就会很难受。
一般来说，各国政府都会给CPI设定一个范围，在这个范围内是安全范围，比如欧美地区的上限一般是1%至2%，咱们中国是1%至3%。
不能高于这个值，高于这个值说明有通胀风险，就加息需求，或者会阻碍降息。
也不能低于一定的值，低于就会有通缩风险。有降息需求，或者会阻碍加息。
一般来说，各国都希望存在一定的小通胀，因为这样能够刺激消费，提升工业发展和经济发展。
很简单的一个道理，假如你想买一个东西，你觉得下个月的价格会比这个月贵，那么你肯定会现在就去买。这就是刺激消费。
反过来，假如你买的东西在通缩背景下，下个月会比这个月便宜，你大概率会等，如果下下个月还便宜，那你就会一直拖下去。
最近十年的日本就是这个样子，CPI指数一直在低位，整个社会处在通缩环境下，造就了日本社会的低欲望。不过今年在全球通胀的背景下，日本的通胀也起来了，后面还会说到。
9月份我们的CPI同比上涨了2.8%，这是近两年来的高位。
从具体数据来看，创下高位的原因，食品价格上涨拉动相当明显，特别是猪肉和鲜果蔬菜。
食品价格上涨8.8%，涨幅比上月扩大2.7个百分点，影响CPI上涨约1.56个百分点。其中，猪肉价格上涨36.0%，涨幅比上月扩大13.6个百分点；鲜果和鲜菜价格分别上涨17.8%和12.1%，涨幅均有扩大。
非食品中，汽油、柴油和液化石油气价格分别上涨19.2%、21.0%和16.6%，涨幅均有回落，服务价格上涨0.5%，涨幅比上月回落0.2个百分点。






来源：国家统计局


所以这轮通胀也被称之为“猪周期”。
那么物价为何会涨得这么快呢？
综合来看与俄乌战争引发的全球大宗商品价格上涨有直接关系。俄乌战争从2月24日开始一直打到现在，还不知道何时才能结束。
俄罗斯是天然气和原油出口大国，在这种背景下，全球石油和天然气价格大涨。此前拜登亲赴中东地区游说，要求中东产油国加大原油产量，效果甚微。
最关键的是，最近，OPEC产油国在10的议会上明确表示，要减产石油，每天减少200万桶。



在这种背景下，全球原油价格应声上涨。
产油国们之所以考虑减产，是考虑到目前全球经济在衰退，全球石油需求在衰退，以减产应对石油价格下跌，保住他们的卖油收入。
但产油国内部也有分化，比如伊拉克连年战火，需要加快出口石油来提振经济。
然而以沙特为首的话语权较强的出口石油大国坚持减产。为此美国发出警告和威胁，要重新审视美国与沙特之间的关系。
但就目前的形势来看，美国也改变不了局势。如果继续减产，那么全球通胀会更加严重。
今年以来，受大宗商品价格拉升，全球遭遇了大通胀。美国已经创下了世纪大通胀，最近的数据是8.2%，但放在全球，美国通胀还是不值一提。
土耳其通胀达到了惊人的83.45%，阿根廷达到了78.5%，荷兰、俄罗斯、欧元区、德国、英国均是高通胀。
横向对比，我们中国目前的通胀还是处在最低水平。









在全球通胀的背景下，美国今年已经加息了五次，而且最近三次每次都是75个基点的暴力加息，后续还会继续加息。
美国加息之下，美元不断走强，各国货币不断贬值。
由于我们的通胀水平一直控制得很好，今年以来，受经济和房地产不确定性影响，我们一直在降息。
但如今我们的CPI已经达到了2.8%，通胀压力也非常明显，可能会影响后续的降息速度或者力度。
全球经济专家已经提出要防范欧洲经济危机的风险。
总而言之，我们的CPI走高，是在提示着全球通胀之下，作为全球化中最重要的一员，也难免会波及。
在这种背景下，我们的降息或者降准步伐可能会被推迟。这对于股市和楼市都构成一定的利空。
第二个大消息，与卖地有关。
财政部10月14日印发了《财政部关于加强“三公”经费管理严控一般性支出的通知》。明确提出：
1、严禁通过举债储备土地。
2、不得通过国企购地等方式虚增土地收入。
3、不得巧立名目虚增财政收入弥补财政收入缺口。



前面两条与卖地直接相关，最后一条是放在当下各城市财政吃紧的背景下，私自巧立名目对民众增税。
去年下半年以来，在房地产市场整体转向的背景下，土地市场遭遇了大面积流拍，哪怕一线城市的广州、北京也无法置身事外。
今年以来，在国企、央企和地方城投兜底背景下，流拍率好了很多。
从机构披露的数据可以看到，去年上半年进行的首轮集中供地，土地有53.2%卖给了民企，而到如今民营房企的参与率只有20.8%，近80%的土地被国资房企（央企、国企、地方城投）兜底。



然而，这里面存在着一个现象，就是大多数国资房企拿地的开工率非常低，克而瑞披露的数据显示，去年国资房企拿的地，开工率不足20%。
开工率这么低，意味着，很多城市寻求国资房企兜底，其实存在一种刷数据的行为。也即自己掏钱买自己的地，看似土地卖出去了，有了卖地收入，但花的是自己的钱，买的是自己的地，对于财政没有任何补助。
唯一达到的效果，就是把数据整好看了，虚增了卖地收入。这一点，中央了如指掌。
现在财政部发文，要求不要虚增卖地收入，其实就是禁止地方城市去刷数据。
在这种背景下，后续的土地市场流拍率，可能会再度走高。