央行降息！股市楼市双重利好，购房族月供少还近100元，还有这些信号……

前程无忧

中新经纬8月22日电 (董湘依)央行“降息”！中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年8月22日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR从3.70%下调至3.65%，5年期以上LPR从4.45%下调至4.3%。



来源：外汇交易中心官网

需要指出的是，在业内人士看来，此次LPR下调“完全在预期之内”。央行上周一将一年期MLF和七天期逆回购利率同时下调至2.75%和2.0%，市场普遍认为本月LPR跟进下调几乎“板上钉钉”，以实现为疲弱的经济增长“兜底”目标。

LPR为何“双降”？

8月18日，国务院常务会议提出，推动降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本。招联金融首席研究员董希淼认为，本月贷款市场报价利率(LPR)下降符合预期，是响应落实国务院常务会议要求的具体举措。

具体来看，董希淼认为，第一，今年以来，我国宏观经济恢复态势并不稳固。从7月经济数据看，投资、消费等各项主要指标全线下滑，稳增长面临较大压力。

第二，企业和居民有效融资需求不足。从央行公布的数据显示，7月社会融资和人民币贷款增量明显回落，企业投资和居民消费意愿萎缩。

第三，政策利率下降奠定了基础。8月15日，央行开展中期借贷便利(MLF)和逆回购操作，中标利率均下降10个基点。LPR在MLF利率基础上加点而来，MLF利率下降，LPR往往随之下降。

中信证券首席经济学家明明对“V观财报”(微信号ID:VG-View)指出，五年期LPR下调幅度比一年期更多，这说明央行更多地想为刺激长期信贷需求，支持实体经济。另外也说明现在短期利率实际上已经过低，央行也不希望看到短端利率下行过多，包括导致一些脱实向虚、杠杆和套利的问题。

上海新金融研究院(SFI)学术委员、中泰证券股份有限公司首席经济学家李迅雷此前表示，当前经济基础难言稳固，这是降息的前提。宽信用需要降成本支持，OMO利率和MLF利率的调降可以引导LPR下调，8月LPR报价也将下调，不排除央行采用非对称方式下调5年期以上LPR利率的可能性。

LPR下降传递哪些信号？

LPR由各报价行按公开市场操作利率(主要指中期借贷便利利率)加点形成的方式报价，由全国银行间同业拆借中心计算得出，为银行贷款提供定价参考。目前，LPR包括1年期和5年期以上两个品种。

值得注意的是，本月LPR再次出现非对称下降，即1年期LPR下降5个基点、5年期以上LPR下降15个基点。根据央行公布的二季度货币政策执行报告，目前企业贷款利率水平已经处于历史低位，因此1年期LPR下降幅度较小。而5年期以上LPR继5月20日下降15个基点之后，年内第二次以15个基点的较大步长下降，实际作用和信号意义都十分重要。

在董希淼看来，LPR下调有助于降低企业长期融资成本，稳定企业信心，激发企业进行长期投资。5年期以上长期贷款往往集中在基础设施、重大投资等，5年期以上LPR下降之后，将进一步促进基建和重大投资项目建设，稳住和扩大投资需求。

另一方面，此次5年期以上LPR下降，将引导金融机构进一步降低新增和存量房贷利率，减轻大多数贷款购房者负担，激发居民住房消费需求，促进房地产市场平稳健康发展。居民房贷压力减轻，也有助于释放居民日常消费空间，提高居民消费意愿和能力。



资料图 中新经纬摄

如何影响股市楼市？

中原地产首席分析师张大伟分析认为，首先，降息的目标依然是稳定经济，上一次单独降息5年期是主要稳房地产，那么这次大概率还是稳定经济。其次，直接影响不大，但心里影响很大。7全国房地产市场的主要特征是房价下调城市再次增加，特别是房价下调城市数量明显增加，房价下调幅度有所加大。虽然各种刺激政策频繁发布，7月单月100多城市发布楼市稳政策，但目前看购房者信心低迷。

张大伟称，本次降息叠加了之前央行降低贷款最低标准20个基点将叠加降息的影响。直接计算，从基准4.45降低15个基点，也将月供减少88.48元，另外累积30年月供减少3.18万元。



易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，此次降息意义重大，充分体现了货币金融政策导向，对于下半年稳经济导向具有积极意义。降息符合预期，此前MLF降息，使得大家对于此次降息动作不会意外。但降息15个基点，略超出预期，充分说明进一步降低中长期资金成本的导向和迫切性。

“大超市场预期，特别是5年期。”对于降息对股市的影响，英大证券李大霄对“V观财报”表示，降息超预期属重大利好，对股票市场有正面作用，在上周，沉寂已久的蓝筹股异常活跃，应该市场主力是对降息的预演。今天公布降低LPR利率，若实现将有助于增强股票市场信心，对股票市场起到明显提振作用。

申万宏源首席市场专家桂浩明认为，目前市场盘整已经有一段时间，LPR下调对资本市场有积极影响，因为毕竟企业的盈利，有利于扩大生产，提高效益。LPR的下调也使得整个市场利率的基础，有所下行。而我们现在的存款利率、理财利率都可能不会很高，LPR下调一定程度上具有指示性作用。

光大证券认为，短期来看，市场在LPR调降前的两周里可能会出现上涨，但在落地后的一周内通常表现不佳。历史来看，在LPR调降前，市场通常表现较好，在大多数时候均呈现上涨状态，这种现象的发生可能与投资者对流动性宽松的预期升温有关。但是当LPR调降落地之后，股市的表现则相对较差。（中新经纬APP）

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