昨天（13日）下午五点多，为支持实体经济发展，降低社会融资成本，中国人民银行宣布决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5%—1%。 此外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。 此次定向降准如何支持实体经济发展？普惠金融定向降准的具体内容是什么？对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准，是出于什么考虑？深圳卫视&壹深圳客户端记者对话多位专家学者，寻找答案。 1 此次降准的主要内容有哪些？ 这次定向降准主要包括两方面内容： 第一方面——普惠金融定向降准动态考核，对达标银行定向降准0.5至1个百分点； 第二方面——额外加大股份制银行降准力度1个百分点。 央行负责人表示，此次定向降准兼顾主动推动和事后激励，用市场化改革办法疏通货币政策传导，有利于激发市场主体活力，进一步发挥市场在资源配置中的决定性作用，支持实体经济发展。 同时，此次定向降准将释放长期资金，有效增加银行支持实体经济的稳定资金来源，每年还可直接降低相关银行付息成本约85亿元，通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率，这也将支持实体经济进一步稳定。 中国（深圳）综合开发研究院金融与现代产业研究所副所长 余凌曲 “在疫情发生之后，央行通过其他相关的手段，比如说中期借贷便利LMF，已经释放了1.7万亿的流动性，那么这次是再通过降准来释放5500亿的流动性，其实它是一个逆周期的调节，在整个市场需要调节时，通过比较宽松的货币政策来复工复产，来推动经济反弹性恢复的情况下，从总量上对货币进行有效的宽松，为复产、经济反弹复苏提供动力。” 2 什么是普惠金融定向降准？ 普惠金融定向降准政策于2018年开始实施，是指对普惠金融贷款达标的金融机构，实施准备金优惠政策。根据考核机制，央行会在每年年初数据采集完成后实施考核，按是否达标对银行的存款准备金率进行动态调整。 央行负责人介绍，近期中国人民银行完成了2019年度考核，一些达标银行由原来没有准备金率优惠变为得到0.5个百分点准备金率优惠，另一些银行由原来得到0.5个百分点优惠变为得到1.5个百分点优惠。总的看，对这些达标银行定向降准了0.5至1个百分点。 深圳大学金融研究所所长 国世平 “这次政策针对普惠金融进行降准，让银行做带头人，对中小企业和微型企业能尽快使用到资金，那么就反映出像润滑剂一样，支持整个社会系统“机器”的更好更快运转。也就是说，银行将更加大对中小企业的支持，当银行支持的贷款达到一定比例之后，才能获得一个降准的条件。其实也是希望货币政策更多的资金能够留下这些中小微企业，让它们可以有效地复工复产，能够重新激发它们的活力。” 3 为何对符合条件的股份制商业银行 再额外定向降准？ 据央行有关负责人表示，以股份制商业银行为代表的中型银行是我国银行体系的重要组成部分。考虑到去年人民银行已对符合条件的农商行和城商行实施过定向降准，此次普惠金融定向降准中所有大型商业银行，都将得到1.5个百分点的准备金率优惠。 同时为发挥定向降准的正向激励作用，支持股份制银行发放普惠金融领域贷款，将进一步优化“三档两优”存款准备金率框架，此次对得到0.5个百分点准备金率优惠的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，同时要求将降准资金用于发放普惠金融领域贷款，并且贷款利率明显下降，从而加大对小微、民营企业等普惠金融领域的信贷支持力度。 中国（深圳）综合开发研究院金融与现代产业研究所副所长余凌曲认为： “这应该是一个政策性的创新，因为从我们国家看，从国有的大行，例如“工农中建”，它们的服务对象主要是一些大型的国有企业为主，一般服务中小企业可能还是依靠股份制银行，还甚至包括一些城商行。在这种情况下，为了达到定向支持中小企业的目标，它就可以对这些股份制商业银行乃至更加下沉的这些城商行、农商行进行定向的一些降准，推动它们更多地发放中小微企业的贷款。” 4 对深圳的影响有哪些？ 专家认为，受疫情影响，当前深圳乃至广东的中小企业资金链依旧吃紧，定向降准将在流动性上给予定向扶持。 比如外贸领域，中小企业占比特别高，本次定向降准依旧并非“大水漫灌”式的宽松，而是主要缓解深圳大量中小企业的资金链压力。 深圳高等金融研究院研究员 吴海峰 “像深圳就是典型的民营经济企业为主的城市，这次疫情中，受影响最大的就是一些中小微企业，比如说他在停工期间还要支付房租，支付人员工资，这让很多中小企业主对未来的信心不足。那么这次调节就是从货币政策上，希望能够稳定市场信心，帮助他们更好地度过此次难关。” 5 如何影响A股市场？ 深圳大学金融研究所所长国世平表示： “对A股市场当然是一个利好的消息，有一定的恢复信心作用，因为从国际上来看，包括美股，包括主要的资本市场，整体目前都出现大幅的下滑，实际上对国内的A股在心理上有一个带动向上的效应，实际上也确实会产生一定的带动效应。就是说在货币政策上，将更加宽松，这会有利于我国A股市场的反弹。” 6 对市民生活有哪些影响？ 专家认为，一方面，企业拿到资金后，可以开始复工复产了，资产上升必然会使物价重新有一定的上涨。 另一方面，企业复工，可以使广大的务工人员和市民也能获得稳定的工资来源，是一种切实的收入保障，能更好更快地推动整个社会恢复到稳定的就业、生活和消费状态。
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