理性看待金融科技公司业务调整

   历经数年快速发展后，金融科技平台在政策层不断加码的严监管下迎来历史性分野时刻。与此同时，平台赴海外上市的潮流仍未消退。8月15日，成立13年的玖富(NASDAQ: JFU)成功登陆纳斯达克，正式加入金融科技海外上市大军。9月24日，玖富交出了上市后首份成绩单。

进入业务调整期

玖富披露的二季报显示，2019年第二季度，玖富总营收为10.465亿元(约合1.524亿美元)，玖富第二季度净利润为1.716亿元(约合2500万美元)，调整后净利润为2.058亿元(约合3000万美元)。

业内人士分析指出，近年来，金融科技领域创新活跃，同时始于去年的监管风暴迄今仍未完全结束，行业内各平台的业务都难免受到冲击。值得注意的是，在本季度内，玖富的机构客户占比上升，个人客户占比下降。截至2019年6月30日，注册用户数同比增长31.9%，而来自机构融资合作伙伴资助的贷款总额比例从今年第一季度的10.5%增加到58%。

这一结果源自始于今年早些时候启用的新战略。为推动平台可持续发展，降低监管风险，玖富推出的“技术支持战略”，该战略使玖富通过成为营销、信贷决策、定价等先进技术的提供商，提升了业务的风险水平，通过一站式数字金融账户平台，向金融机构和商业伙伴进行反欺诈和贷款收集。

这项新业务将与玖富的在线贷款业务并驾齐驱，并将帮助玖富转向更轻资本的业务模式，降低监管风险，保持强劲的现金头寸，并提供更大的长期可扩展性。据介绍，玖富现在正在努力进一步实现资金来源的多样化，以推动未来的增长。

随着平台内部升级的完成，积极的效果已经显现。在行业整体流动性不足的情况下，玖富披露的数据显示，6月份升级流程完成后，玖富单月贷款量达50亿元人民币，超过4月和5月的总和48亿元人民币；6月份的净收入为5.364亿元人民币，而4月和5月的总收入为5.101亿元人民币。这两组数据反映出借款人和出借人对基础资产质量和平台实力的信任。

分析人士指出，从宜人贷、嘉银金科等美股上市金融科技公司不久前发布的财报数据来看，金融科技平台普遍迎来了业务调整期。宜人贷的二季度财报显示，宜人贷当季总净营收为22.166亿元，而去年同期为29.873亿元；净利润为1.545亿元，与2018年同期的1.938亿元相比下降20.28%。嘉银金科二季度净收入为6.356亿元，比2018年同期减少6.6%，净利润为1.68亿元，同比减少19.8%。

“短期的财报数字调整并不意味着盈利模式不好，从长远来看，金融科技头部平台在强监管后将进一步收获红利，下半场的打法将决定平台能走多远。”上述分析人士称。

纯科技平台模式效应显现

转型数字科技，几乎是当前所有平台的共识，整个行业的打法已经清晰明了。

对玖富来说，这个打法并不新鲜。早在2017年，玖富就以数字技术驱动金融数字化、智能化，构建金融生态；2018年还提出AI IN ALL科技战略，确立AI技术为集团科技战略发力点；2019年则提出T.E科技赋能战略，基于流量、数据、场景、风控、资金、技术为核心的六大要素，建设自有生态体系，丰富技术与场景，构建开放平台。其招股书也披露，玖富与金融机构合作采用纯科技平台模式，引入商家、银行、保险机构，搭建平台，赚取纯科技服务费用；用于“研发投资，尤其是人工智能和大数据技术”则是募集资金五大用途之一。

据了解，玖富目前应用了一系列分析方法，包括人工智能、目标营销、自动化信贷决策、分层定价、反欺诈建模和贷款采集。除了自有的技术基础设施外，还与中国科学院自动化研究所国家重点实验室合作成立智能语音服务联合实验室，以加强和拓展人工智能技术在语音质量检测和客服等领域的应用。

多点开花，让玖富成长为可以批量生产数字金融工具(即数字金融解决方案)的数字金融超级工厂，与市场一同对技术、场景展开合作建设，结合玖富金融云、玖富超级数字钱包、玖富超级大脑三大核心产品，联通前端应用服务、资金端服务与中台基础服务，持续向场景方与金融机构，提供智能化、模块化、即插即用型的高性能数字科技解决方案，助力其成为3A(Account、AI、API)智慧数字企业。

早布局，早丰收。如今，玖富在场景应用方面遍及金融机构、旅游、游戏等领域，与美图秀秀、通联支付、花生日记、国美金融、春秋航空等知名企业、机构展开合作；相继推出智能投顾机器人、玖富金融云、玖富超级数字钱包、玖富超级大脑等数字科技产品；专注于云计算、人工智能、机器学习、NLP、区块链等创新技术的研究；同中科院自动化研究所国家重点实验室、阿里云、华为云、TalkingData达成深度技术合作。

与此同时，玖富继续投资和收购持牌金融机构，使服务组合更加多样化，并创造协同效应。玖富战略性入股一家在中国有执照的消费金融公司，为其在开展在线消费金融业务方面提供技术支持，并积极在东南亚等海外地区开发新的高增长市场。玖富方面透露，今后，玖富仍将不断升级已有的技术体系，完善数字科技普惠生态建设，充分发挥“连接器”作用，联合更多合作伙伴，汇聚多方资源优势，推动传统行业数字化转型，助力数字普惠金融发展，向普惠人群提供更精准、更低成本的数字金融服务。

下半场前景可期

“技术支持战略”的推出贯彻，为玖富提供了一个新的增长引擎。无论后续监管环境如何风云变幻，玖富将凭借在金融科技领域深耕13年的经验，服务需求强劲的机构客户。

截至10月1日美股收盘，玖富股价已经连续两日大涨，每股报11.80美元，相较财报公布日上涨14.23%。从某种层面来说，这代表着嗅觉敏锐的资本市场已经认可玖富的变革逻辑，并用真金白银给玖富的增长潜力投出了一票。

9月初，央行公布的《金融科技(FinTech)发展规划(2019-2021年)》提出了未来三年金融科技工作的指导思想、基本原则、发展目标、重点任务和保障措施，并明确提出培育一批具有国际知名度和影响力的金融科技市场主体。显然，刚完成深度自我变革的玖富正在朝着这一使命前进。