今早读但斌先生《时间的玫瑰》，提到四次重要挫折，若无真金白银亏损，难感受只言片语中的辛酸。想让家庭财富延续，正如做投资事业，十年树木，百年树人。 不要听消息 但斌先生第一个教训，不要听消息。笔者投资过程中，虽谨记巴菲特的独立思考，但在2015年也听信某权威人士消息而亏损。看似简单的原理，独立思考，不要听消息，但在投资中真正能坚持的没有几人。真正经历过听消息、受市场影响，惨痛赔钱，才能将独立思考，作为投资原则。 正如种树，没有树不会经历风吹雨打；更如育人，没有人不会犯错。没有孩子不会受到环境的影响，也没有家长不会被身边的人给与教育孩子的压力和建议。种树和育人，关键在于花时间去了解树木、了解孩子、了解方法，最终才有可能独立的将孩子教好。问题总会有，但核心还得靠独立思考。单纯靠别人，孩子是教不好的。 严守原则 但斌先生第二个教训，即没有遵循原则做期货。巴菲特的理念中，明确提及，不做空、不用杠杆，而期货本身具有杠杆特征，杠杆的背后即可能因为剧烈波动，直接导致本金亏损。而巴菲特投资哲学第一条，即保本，第二条还是保本，第三条是记住前两条。 在笔者投资生涯中，虽谨记巴菲特遵守保本、不做空、不用杠杆的教训，但曾经因为一次操作美股期权时，错误多输入一个0，而在短时间内压力倍增。当时只要发生10%左右的波动，所有资金就可以被清盘。从此以后，笔者再也没有操作过一笔涉及到杠杆的、期权、期货等操作。并将保本当做第一原则。 种树和树人也一样，随着经验的丰富，独立思考的成果，一定会形成许多原则，犯错不怕，但是如何确认原则，并在沧海横流中坚守原则，是投资，也是树木和树人的关键。确认原则，也是树木扎根的过程。 不做不懂的事 但斌先生第三个教训，投资了不熟悉的企业，重仓造成重大亏损；而第四个教训，是实地调研中，发现企业存在和表面的差异，最终卖出躲开风险。 段永平先生曾说，巴菲特午餐跟他说：不做空、不用杠杆，最重要的不做不懂的事。其实就是坚守能力圈。巴菲特放过很多别人看似的机会，他只做他认为确定性最高的机会。这也是格雷厄姆最重要的思想。 没想明白的投资机会，别人赚再多钱，其实和自己也无关，因为换成我们不懂的人，根本无法重仓；就如工作和创业，如果不懂，根本没有能力做好，也根本不可能获得成果。别人的成功，如果我们不懂，是无法复制的，机会本来就是给有准备的人的。 树木的根深蒂固，正如人的原则，而长成大树的过程，正是抓住确定性机会的过程。树木的根只会去找水，而树木的枝叶只会去找阳光。树木要找确定性的生存机会，扩大自己；而人最重要的也是找到自己最适合的确定的方向，发展自己，才能根深蒂固，枝繁叶茂。所以，做适合的懂的事，才有可能生长的最好。盲目到达自己不适合不擅长的地方，风险远远大于机会。 投资，是需要十年以上的事 经过9年投资，用真金白银和时间换来的经验阅历，笔者认为十年能在市场中活下来，可能才刚刚入门。就像你才有了自己的根基，稍微有一点枝叶。绝大部分认为投资这块土地繁盛，却没有踏实去扎根的，大多会在风雨中被连根拔起。 十年树木，百年树人，在投资界就是用十年去把根基打牢，用后面的百年去发展壮大。用长远的眼光，独立思考，严守原则，做真正懂的事，才是投资。 作者博实，微信ichingcapital，欢迎交流合作。 |
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