监管倒逼P2P回归本质

2016年3月26日,央视《焦点访谈》指出,P2P其实不是坏东西,出问题的其实不是P2P。而如今,大家却误认为出问题的都是P2P,一听到有人维权人去楼空,就断定又有P2P(网络借贷)公司跑路了。其实,跑路的平台都不是P2P,起码不是真正意义上的P2P,而是有些人打着P2P的旗号,干了不法的勾当,挂羊头卖狗肉,所以造成了人们对P2P的误解,甚至妖魔化。据中央财经大学法学院教授、金融法研究所所长黄震提到:“真正的P2P是不会出问题的,现在所谓出的问题,实际上是伪P2P和变异的P2P出的问题”。

最近两年,特别是 “e租宝事件”(2015年12月3日晚,知名平台e租宝被经侦突查,40余人被警方带回调查,疑涉嫌非吸自融等问题,业界称之为e租宝事件。)更是掀起P2P网贷行业的风暴,似乎一夜之间让大家都认识了P2P。各种报道、新闻不绝于耳,什么“提现困难”、“跑路”、“踩雷”、“人去楼空”、“自融”、“关联交易”…等等都套上P2P的外衣,都是P2P惹的祸。于是,当各种问题层出不穷,网友便大骂P2P坑爹,甚至有投资人发誓“再也不投资P2P了”!尤其在e租宝被定性为非法集资后,整个P2P行业风声鹤唳,企业纷纷叫苦不迭,企业在努力去P2P化,甚至还有企业开口就澄清“我们不是P2P”。e租宝事件可以说对社会造成了巨大的影响,对行业来说也是灾难性的。但事实上,P2P这个行业是被误解了,e租宝不是P2P(根据e租宝平台实际控制人、钰诚集团董事会执行局主席丁宁在看守所里供述,他们虚构融资项目,把钱转给承租人,并给承租人好处费,再把资金转入其关联公司,以达到事实挪用的目的。e租宝的项目是假的,担保方也是假的,从这点来看,e租宝不是金融信息中介,也算不上是P2P。在看守所里,昔日的钰诚国际控股集团总裁张敏声泪俱下,坦诚“‘e租宝’就是一个彻头彻尾的庞氏骗局”)。同样,其他出问题的平台也不是P2P,正如中央财经大学法学院教授、金融法研究所所长黄震说“真正的P2P是不会出问题的”。这如何理解呢?我们先来了解一下P2P的起源和发展。

一、起源

2006年度诺贝尔和平奖得主尤努斯博士认为现代经济理论在解释和解决贫困方面存在缺陷,为此他于1983年创建了格莱珉银行,通过开展无抵押的小额信贷业务和一系列的金融创新机制,不仅创造了利润,而且还使成千上万的穷人尤其是妇女摆脱了贫困,使扶贫者与被扶贫者达到双赢。格莱珉银行已成为100多个国家的效仿对象和盈利兼顾公益的标杆。

创办以来,格莱珉的小额贷款已经帮助了630万名借款人(间接影响到3150万人),其中超过一半脱贫。而且格莱珉银行自1983年创办以来,除了创办当年及1991年至1992年两个水灾特别严重的年头外,一直保持赢利,2005年的赢利达1521万美元。同时,格莱珉银行不仅提供小额贷款,而且也鼓励小额存款,并通过格莱珉银行将这些存款发放给其他需要贷款的人。这一模式就是最初的P2P金融雏形。主要分为两种模式,基于电子商务的网络P2P金融和传统线下的P2P金融。

二、发展

2005年11月,美国PROSPER将这一思想进一步提炼和创新,创办了PROSPER网络小额贷款平台,让资金富余者通过PROSPER向需要借款的人提供贷款,并收取一定利息。从2006年2月上线到2009年1月29日,经由PROSPER的借贷金额共计约合12.5亿人民币,超过3个月的逾期还款率仅为2.83%。2010年4月16日,美国PROSPER宣布已完成了1470万美元的第四轮融资,PROSPER的前四轮融资总金额已达到5770万美元。而PROSPER在本土的主要竞争对手LENDING CLUB也再融资2450万美元,前三轮融资共所获注资总额也已达5270万美元,2014年12月12日,LendingClub正式登陆纽交所,总融资金额达到了8.7亿美元,上市首日总市值达85亿美元。除了PROSPER和LENDING CLUB,2005年3月在英国伦敦开始运营一家名为ZOPA的网站同样是目前最热门的P2P网络金融平台之一。这些网络P2P金融平台的成功让P2P金融真正开始在世界范围内获得认可和发展,并于2007年传入中国。

从2007年我国出现第一家P2P平台,到2013年起P2P迅猛发展,由于他律和自律的缺失,假P2P横行,各种诈骗、非法集资、庞氏骗局披着P2P外衣大张旗鼓的经营,以至于各种误读弥漫网络,各种脱离P2P本质的承诺担保、兜底、刚性兑付,甚至夸大宣染平台的背景以及各种假抵押,整个市场真假难分,劣币驱逐良币,一片欣欣向荣的假象。直到2015年底,e租宝事件的爆发,才令市场一片哗然。一时间,P2P又被妖魔化,被视为洪水猛兽,谈之色变。特别是随后的各种“跑路”现象,更是成为P2P的代名词,紧接着各平台主动宣传自己“绝不跑路”,纷纷搬出自己的“家底”证明自己不会跑路等等。于是市场又从“抵押、担保”转向兜底拼“干爹”,讲规模拼背景。直至2016年8月24日下午,银监会、工信部、公安部、国家互联网信息办公室联合发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》,似乎才让人们明白什么才是真正的P2P,国家监管的及时出手,让P2P告别野蛮生长并回归本质,同时也可以把假P2P踢出去,净化P2P市场。

从全球来看,真正的P2P,是通过网络手段帮助有钱的人出借给借款人,是端对端点对点,是纯信息撮合匹配平台。我国出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》已经说的非常明白,网络借贷是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷。个体包含自然人、法人及其他组织。网络借贷信息中介机构是指依法设立,专门从事网络借贷信息中介业务活动的金融信息中介企业。该类机构以互联网为主要渠道,为借款人与出借人(即贷款人)实现直接借贷提供信息搜集、信息公布、资信评估、信息交互、借贷撮合等服务。

随着监管大限临近,各种监管要求指引相继出台,特别是《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》(简称57号文)更是明确了验收的要求、时间和处理措施。此《通知》被社会解读为行业的大考、生死线,认为绝大部分P2P平台过不了验收被关停,甚至会死掉。于是整个行业弥漫着悲观情绪,出借人认为风险太大不参与了,平台经营者也认为该行业没有前途了。

与行业的悲观情绪不同,对于此次P2P行业的监管,深圳前海小企贷董事长及资本在线CEO黄东福先生却持乐观态度,他认为:“完成整改验收才是让P2P回归本质,踢走假P2P,让行业更加健康发展”。

在黄东福先生看来:只要平台做真正的P2P,不是伪P2P,一般都能通过验收。同样,只要是坚持做真正的P2P,也不会出现经营困难、资金链断等现象;也不需要靠背景、拼干爹。只要不兜底、不放贷,坚持中介本质,经营虽有差异,也不至于经营不下去。这份乐观和信心,源于资本在线平台一如既往坚守中介本质,致力于为中小微企业解决融资困境所做出的努力,更源于资本在线这四年多以来一直坚守的原则和底线。

对于出借人,黄东福先生建议:不要相信平台担保、兜底、背景,首先看是否是真P2P,只有真P2P才能通过监管验收;其次要擦亮眼睛看借款人,就像在证券市场买股票一样,要认真思考分析;同时要有承担风险的能力,理财投资都是有风险的;最后真正的P2P是能通过监管验收的,不能通过的就是伪P2P,此次的备案更像是一个很好的照妖镜。

的确,此次国家对P2P的监管备案,是对P2P行业彻底的一次净化和规范,对行业的健康和可持续发展是非常有利的,对社会的稳定和防范金融系统性风险也是百利无一害的。我们应该积极配合拥抱监管,并用长远发展的战略眼光正确看待这一行业,营造健康发展的环境。让小微金融弥补银行的不足,让弱势群体同样获得平等的金融服务,让中小企业能及时获得相应的融资,让普惠金融照进现实。