一不小心就被罚？这50家P2P如何“称呼”收益率

　　其中，珠宝贷、金海贷（已于11月15日宣布停止运营）两家P2P平台分别因网站发布的金融产品含有“预期年化收益率”和“年化收益”、“本息有保障”等，对未来效果、收益或者与其相关的情况作出保证性承诺，明示或者暗示保本、保收益的内容，分别被处罚款10万元、罚款12000元。

　　网贷之家注意到，有媒体援引广东融关律师事务所合伙人律师余杭的观点表示，上述处罚依据《广告法》第二十五条第（一）款作出，即：

　　有投资回报预期的商品或者服务广告，不得含有下列内容：对未来效果、收益或者与其相关的情况作出保证性承诺，明示或者暗示保本、无风险或者保收益等。

　　网贷之家专栏作者、北京大成（上海）律师事务所高级合伙人刘新宇认为，对于“预期收益率”表述，监管机构认为其涉嫌保证性承诺，因为对于不具备专业知识的消费者来说，是否购买产品就是以收益率来判断。

　　不过，也有报道称，有监管人士表示，在实际执法中，单纯出现“预期年化收益”等字眼并不会被认定违规，前提是一定要进行风险提示，要在醒目位置配上“理财有风险，投资需谨慎”等提示语。

　　网贷之家注意到，上述受罚平台之一的珠宝贷，其关于利率的表述目前已更改为“往期年化收益率”。另一家受罚平台——金海贷已于本周三（11月15日）宣布停止运营，据媒体此前报道，在停运前，其官网有关收益的描述已经看不到“年化收益”的字样，但仍可以看到“预期年利润率”、“预期年化收益率”等字样。

　　实际上，关于禁止平台标的产品出现“预期收益率”的信息，早在今年三月传出的北京《网络借贷信息中介机构事实认定及整改要求》就有所提及，彼时的细则称，“禁止：网页和平台上有理财字样、预期收益率等理财产品特征的信息”。

　　而在当前监管层反复提及打破理财产品刚性兑付、互联网金融广告专项整治期限延长的背景下，尽管上述处罚涉及的金额不算大，但其中所传达的信息，对P2P平台而言有着不小的警示意义。

　　那么，如果不能用“预期年化收益率”、“年化收益”等之类的字眼，平台该如何表述发标时展示的利率呢？

　　对此，余杭律师指出，从法律上来讲，当借款人在平台上发标时，该行为为要约，即：指当事人一方提出订约条件，愿与对方订立合同的意思表示。当投资人在平台上点击确认投资时，其实就是一个接受借款人给出的借款条件，双方形成借贷的合意。

　　余杭认为，从上述意义上来定义网贷平台在发标时展示的利率的话，准确的用语是：借款人拟支付利率或者借贷双方约定利率。

　　余杭还指出，诸如历史收益率、综合年化收益、期望年化利率等也是违反《广告法》规定的。

　　刘新宇律师则表示，建议平台不使用“到期还本”“年化收益率”“预期收益率”“稳健收益”“收益高达X%”“收益可至X%”等措辞。

　　刘新宇认为，平台可考虑使用“同类型项目历史年化收益率”或“同类型项目近X月收益率”表达，并明确“同类型项目”的具体所指，“历史”、“近X月”所指向的具体的“期间”，同时附上风险提示。此外，也可考虑使用“协议约定借款利率”表达，并明确“协议”在何处可供查询阅读，同时附上风险提示。

　　有了律师的建议，我们再来看一下当前行业的现状。由于行业平台数量较多，网贷之家选取了2017年10月发展指数评级TOP50平台作为样本平台，梳理了这50家平台对标的产品（包含理财计划、散标）利率的表述（见下表）：

　　此外，有7家平台的表述中包含了“约定”内容，此种表述在上文所述的两位律师的建议当中，均有提及。有11家平台关于收益率的表述包含了“历史”、“往期”内容，此类表述在刘新宇律师的建议中有所提及。

　　从样本平台的情况来看，超半数平台对收益率的描述依然包含“预期”或与之意思相近的内容，存在“保证性承诺”之嫌疑。尽管目前在行业，尚未有关于“收益率称谓”的明确规定出台，但随着行业合规整改的全面推进，宣传方面合规也要引起平台的足够重视，别因为表述上的“不当”遭到监管处罚，影响整个平台的口碑。